Option Trading Strategien John C Rumpf

10 Optionen Strategien Zu oft zu wissen, Trader springen in die Optionen Spiel mit wenig oder kein Verständnis davon, wie viele Optionen Strategien zur Verfügung stehen, um ihr Risiko zu begrenzen und maximieren die Rendite. Mit ein wenig Aufwand können die Händler jedoch lernen, wie man die Flexibilität und die volle Leistungsfähigkeit der Optionen als Handelsfahrzeug nutzen kann. In diesem Sinne haben wir diese Diashow zusammengestellt, die wir hoffen, die Lernkurve zu verkürzen und in die richtige Richtung zu zeigen. Zu oft springen Händler in das Optionsspiel mit wenig oder gar kein Verständnis davon, wie viele Optionen Strategien zur Verfügung stehen, um ihr Risiko zu begrenzen und die Rendite zu maximieren. Mit ein wenig Aufwand können die Händler jedoch lernen, wie man die Flexibilität und die volle Leistungsfähigkeit der Optionen als Handelsfahrzeug nutzen kann. In diesem Sinne haben wir diese Diashow zusammengestellt, die wir hoffen, die Lernkurve zu verkürzen und in die richtige Richtung zu zeigen. 1. Covered Call Neben dem Kauf einer nackten Call-Option können Sie auch eine grundlegende abgedeckte Call - oder Buy-Write-Strategie tätigen. In dieser Strategie würden Sie die Vermögenswerte direkt erwerben und gleichzeitig eine Call-Option auf die gleichen Vermögenswerte schreiben (oder verkaufen). Ihr Vermögensvolumen sollte gleich der Anzahl der Vermögenswerte sein, die der Call-Option zugrunde liegen. Anleger werden diese Position häufig nutzen, wenn sie eine kurzfristige Position und eine neutrale Stellungnahme zu den Vermögenswerten haben und zusätzliche Gewinne (durch Erhalt der Call Prämie) generieren oder gegen einen möglichen Rückgang des zugrunde liegenden Vermögenswerts schützen wollen. (Für mehr Einsicht, lesen Covered Call Strategies für einen fallenden Markt.) 2. Verheiratet Put In einer verheirateten Put-Strategie, ein Investor, der kauft (oder derzeit besitzt) ein bestimmtes Vermögen (wie Aktien), kauft gleichzeitig eine Put-Option für eine Gleichwertige Anzahl von Aktien. Investoren werden diese Strategie nutzen, wenn sie bullisch auf den Vermögenswert sind und sich gegen potenzielle kurzfristige Verluste schützen wollen. Diese Strategie funktioniert im Wesentlichen wie eine Versicherung, und stellt einen Boden, wenn die Vermögenswerte Preis drängen drastisch. (Für mehr über die Verwendung dieser Strategie, siehe Verheiratete Puts: Eine schützende Beziehung.) 3. Bull Call Spread In einer Stier Call Spread-Strategie, wird ein Investor gleichzeitig kaufen Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis und verkaufen die gleiche Anzahl von Anrufen an einem Höherer Ausübungspreis. Beide Call-Optionen haben den gleichen Ablaufmonat und den zugrunde liegenden Vermögenswert. Diese Art von vertikalen Spread-Strategie wird oft verwendet, wenn ein Investor ist bullish und erwartet einen moderaten Anstieg der Preis der zugrunde liegenden Vermögenswert. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Vertical Bull und Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread Der Bär Put Spread-Strategie ist eine andere Form der vertikalen Spread wie die Stier Anruf verbreitet. In dieser Strategie wird der Anleger gleichzeitig Put-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis erwerben und die gleiche Anzahl von Puts zu einem niedrigeren Ausübungspreis verkaufen. Beide Optionen wären für denselben Basiswert und haben das gleiche Verfallsdatum. Diese Methode wird verwendet, wenn der Trader bärisch ist und erwartet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert sinkt. Es bietet sowohl begrenzte Gewinne als auch begrenzte Verluste. (Für mehr auf dieser Strategie lesen Sie Bear Put Spreads: Eine brüllende Alternative zu Short Selling.) 5. Schutzkragen Eine Schutzkragenstrategie wird durch den Kauf einer Out-of-the-money-Put-Option und das Schreiben eines Out-of-the - Morgen-Call-Option zur gleichen Zeit, für den gleichen Basiswert (wie Aktien). Diese Strategie wird oft von Investoren verwendet, nachdem eine lange Position in einer Aktie erhebliche Gewinne erlebt hat. Auf diese Weise können die Anleger Gewinne einsparen, ohne ihre Aktien zu verkaufen. (Für mehr auf diese Arten von Strategien, siehe Dont Forget Your Protective Collar und wie ein Schutzkragen funktioniert.) 6. Long Straddle Eine lange Straddle Optionen Strategie ist, wenn ein Investor kauft sowohl eine Call-und Put-Option mit dem gleichen Ausübungspreis, zugrunde liegenden Vermögens - und Ablaufdatum gleichzeitig. Ein Anleger wird diese Strategie oft nutzen, wenn er oder sie glaubt, dass der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes sich deutlich bewegen wird, aber nicht sicher ist, in welche Richtung der Umzug stattfindet. Diese Strategie ermöglicht es dem Anleger, unbegrenzte Gewinne zu halten, während der Verlust auf die Kosten beider Optionskontrakte beschränkt ist. (Für mehr, lesen Sie Straddle-Strategie Ein einfacher Ansatz, um Markt Neutral.) 7. Long Strangle In einer langen erwürgenden Optionen-Strategie, kauft der Investor einen Anruf und setzen Option mit der gleichen Reife und zugrunde liegenden Vermögenswert, aber mit unterschiedlichen Ausübungspreisen. Der Put-Streik-Preis wird in der Regel unter dem Ausübungspreis der Call-Option, und beide Optionen werden aus dem Geld. Ein Investor, der diese Strategie nutzt, glaubt, dass der zugrunde liegende Vermögenspreis eine große Bewegung erleben wird, ist aber nicht sicher, in welche Richtung der Umzug stattfindet. Verluste beschränken sich auf die Kosten beider Optionen erwürgen wird in der Regel weniger teuer als Straddles, weil die Optionen aus dem Geld gekauft werden. (Für mehr, siehe Get A Strong Hold On Profit mit Strangles.) 8. Butterfly Spread Alle Strategien bis zu diesem Punkt haben eine Kombination aus zwei verschiedenen Positionen oder Verträge erforderlich. In einer Butterfly-Spread-Optionsstrategie wird ein Investor sowohl eine Stierverbreitungsstrategie als auch eine Bärenverbreitungsstrategie kombinieren und drei unterschiedliche Streikpreise verwenden. Zum Beispiel, eine Art von Schmetterling verbreitet beinhaltet den Kauf einer Call (put) Option auf den niedrigsten (höchsten) Ausübungspreis, beim Verkauf von zwei Call (put) Optionen zu einem höheren (niedrigeren) Ausübungspreis, und dann ein letzter Anruf (put) Option zu einem noch höheren (niedrigeren) Ausübungspreis. (Für mehr über diese Strategie, lesen Sie Einstellung Profit Traps mit Butterfly Spreads.) 9. Iron Condor Eine noch interessantere Strategie ist die i ron condor. In dieser Strategie hält der Investor gleichzeitig eine lange und kurze Position in zwei verschiedenen erwürgenden Strategien. Der eiserne Kondor ist eine ziemlich komplexe Strategie, die definitiv Zeit braucht, um zu lernen und zu üben. (Wir empfehlen, mehr über diese Strategie zu lesen in Take Flight mit einem eisernen Kondor. Sollten Sie zu Iron Condors gehen und die Strategie für sich selbst (risikofrei) mit dem Investopedia Simulator ausprobieren.) 10. Iron Butterfly Die endgültige Optionsstrategie, die wir demonstrieren werden Hier ist der eiserne schmetterling In dieser Strategie wird ein Investor entweder eine lange oder kurze Straddle mit dem gleichzeitigen Kauf oder Verkauf eines erwürgenden kombinieren. Obwohl ähnlich wie ein Schmetterling verbreitet. Diese Strategie unterscheidet sich, weil sie sowohl Anrufe als auch Puts verwendet, im Gegensatz zum einen oder anderen. Der Gewinn und Verlust sind in einem bestimmten Bereich begrenzt, abhängig von den Ausübungspreisen der verwendeten Optionen. Investoren werden oft out-of-the-money Optionen in dem Bemühen, Kosten zu senken, während Begrenzung des Risikos. (Um zu verstehen, diese Strategie mehr, lesen, was ist eine Iron Butterfly Option Strategie) Related Articles Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Dies. Ein von Jack Treynor entwickeltes Verhältnis, das die Erträge übertrifft, die über das hinausgekommen sind, was im risikolosen verdient werden könnte. Der Rückkauf ausstehender Aktien (Rückkauf) durch eine Gesellschaft, um die Anzahl der Aktien auf dem Markt zu reduzieren. Firmen. Eine Steuererstattung ist eine Erstattung für Steuern, die an eine Einzelperson oder einen Haushalt gezahlt werden, wenn die tatsächliche Steuerpflicht weniger als der Betrag ist. Der monetäre Wert aller fertiggestellten Waren und Dienstleistungen, die innerhalb eines Landes erstellt wurden, grenzt in einem bestimmten Zeitraum an. Kapitel 11 Handelsstrategien Einbeziehung von Optionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 20121. Präsentation zum Thema: Kapitel 11 Trading-Strategien Einbeziehung von Optionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 20121. Präsentationstranskript: 1 Kapitel 11 Handelsstrategien Einbeziehung von Optionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 20121 2 Strategien, die berücksichtigt werden sollen Anleihe plus Option zur Erstellung eines geschützten Merkmals Stock plus Option Zwei oder mehr Optionen des gleichen Typs (ein Spread) Zwei oder mehr Optionen verschiedener Typen (eine Kombination) Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 3 Grundsätzliche Schutzbedingung Ermöglicht es dem Anleger, eine riskante Position einzugehen, ohne einen größeren Einfluss zu erlangen. Beispiel: 1000 Instrument bestehend aus 3-Jahres-Null-Coupon-Anleihe mit dem Grundsatz des Jahres an der Geld-Call-Option auf einem Aktienportfolio derzeit wert 1000 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 4 Hauptgeschützte Schuldverschreibungen fortgesetzt Lebensfähigkeit hängt von Dividendenausschüttung Zinsniveau Volatilität des Portfolios Variationen über Standardprodukt Aus dem Geldschlagpreis Kappen auf Anlegerrendite Knüpfen, Mittelungsfunktionen, etc. Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 5 Positionen in einer Option der Basiswert (Abbildung 11.1, Seite 237) Gewinn STST K STST K STST K STST K (a) ( B) (c) (d) 5 6 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 Stierverbreitung mit Anrufen (Abbildung 11.2, Seite 238) K1K1 K2K2 Gewinn STST 6 7 Optionen, Futures und Sonstiges Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 Bull Spread mit Puts Abbildung 11.3, Seite 239 K1K1 K2K2 Profit STST 7 8 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 Bärenverbreitung mit Puts Abbildung 11.4, Seite 240 K1K1 K2K2 Gewinn STST 8 9 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 Bear Spread Mit Anrufen Abbildung 11.5, Seite 241 K1K1 K2K2 Gewinn STST 9 10 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage , Copyright John C. Hull 2012 Box Spread Eine Kombination aus einem Stier Anruf verbreitet und ein Bär platziert verbreiten Wenn alle Optionen sind europäisch ein Kasten verbreitet ist der Wert der Differenz zwischen den Streik-Preisen wert Wenn sie Amerikaner sind dies nicht unbedingt so (Siehe Business Snapshot 11.1) 10 11 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 Butterfly Verbreitung mit Anrufen Abbildung 11.6, Seite 242 K1K1 K3K3 Gewinn STST K2K2 11 12 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Ausgabe, Copyright John C. Hull 2012 Butterfly Spread mit Puts Abbildung 11.7, Seite 243 K1K1 K3K3 Profit STST K2K2 12 13 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 Kalender Verbreitung mit Anrufen Abbildung 11.8, Seite 245 Profit STST K 13 14 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 Kalender Verbreitung mit Puts Abbildung 11.9, Seite 246 Profit STST K 14 15 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C Hull 2012 A Straddle Combination Abbildung 11.10, Seite 246 Profit STST K 15 16 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 Strip Strap Abbildung 11.11, Seite 248 Profit KSTST KSTST StripStrap 16 17 Optionen, Futures, Und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 A Strangle Combination Abbildung 11.12, Seite 249 K1K1 K2K2 Profit STST 17 18 Andere Auszahlungsmuster Wenn die Streikpreise nahe beieinander liegen, bietet eine Butterfly-Spread eine Auszahlung, die aus einer kleinen Spitze besteht Mit allen Ausübungspreisen konnten alle Auszahlungsmuster (zumindest annähernd) durch die Kombination der Spikes, die aus verschiedenen Butterfly-Spreads gewonnen wurden, Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. HullFundamentals of Futures und Options Markets, 6th, Ausgabe, Copyright John C. Hull 2007 10.1 Handelsstrategien Einbeziehung von Optionen Kapitel 10. Präsentation zum Thema: Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull 2007 10.1 Handelsstrategien Einbeziehung von Optionen Kapitel 10. Präsentationstranskript: 1 Grundlagen Von Futures und Optionsmärkten, 6. Auflage, Copyright John C. Hull Handelsstrategien Einbeziehung von Optionen Kapitel 10 2 Grundlagen von Futures und Optionsmärkten, 6. Auflage, Copyright John C. Hull Drei alternative Strategien Nehmen Sie eine Position in der Option und dem Basiswert ein Nehmen Sie eine Position in 2 oder mehr Optionen des gleichen Typs (A Spread) Kombination: Nehmen Sie eine Position in einer Mischung aus Anrufen puts (Eine Kombination) 3 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull Positionen in Eine Option der Basiswert (Abbildung 10.1, Seite 230) Gewinn STST K STST K STST K STST K (a) (b) (c) (d) 4 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull Bull Verbreitung von Anrufen (Abbildung 10.2, Seite 231) K1K1 K2K2 Gewinn STST 5 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull Bull Spread mit Puts Abbildung 10.3, Seite 233 K1K1 K2K2 Profit STST 6 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull Bärenverbreitung mit Puts Abbildung 10.4, Seite 233 K1K1 K2K2 Profit STST 7 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull Bear Spread Mit Anrufen Abbildung 10.5, Seite 234 K1K1 K2K2 Profit STST 8 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull Butterfly Verbreitung mit Anrufen Abbildung 10.6, Seite 237 K1K1 K3K3 Gewinn STST K2K2 9 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C Hull Butterfly Spread Mit Puts Abbildung 10.7, Seite 238 K1K1 K3K3 Profit STST K2K2 10 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull Kalender Verbreitung mit Anrufen Abbildung 10.8, Seite 238 Gewinn STST K 11 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull Kalender Verbreitung mit Puts Abbildung 10.9, Seite 239 Profit STST K 12 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull A Straddle Combination Abbildung 10.10, Seite 240 Profit STST K 13 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull Streifenband Abbildung 10.11, Seite 241 Gewinn KSTST KSTST StripStrap 14 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull A Strangle Combination Abbildung 10.12, Seite 242 K1K1 K2K2 Profit STST 15 Grundlagen der Futures und Optionen Märkte, 6. Auflage, Copyright John C. Hull Vorgeschlagene Praxisprobleme: Alle Quiz-Fragen (10.1 10.7) Optimale Delta-Hedging für Optionen John C. Hull University of Toronto - Rotman School of Management Alan White University of Toronto - Rotman School of Management 12. Dezember 2016 Das Praktizierende Black-Scholes Delta zur Absicherung von Optionen ist ein Delta, das aus dem Black-Scholes-Merton-Modell (oder einer seiner Erweiterungen) mit dem Flüchtigkeitsparameter berechnet wird Gleich der impliziten Volatilität gesetzt Wie von einer Reihe von Forschern hervorgehoben wurde, minimiert dieses Delta nicht die Abweichung von Änderungen des Wertes einer Händlerposition. Dies liegt daran, dass es eine Nicht-Null-Korrelation zwischen den Bewegungen des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswertes und der impliziten Volatilitätsbewegungen gibt. Die Mindestabweichungsdelta berücksichtigt sowohl die Preisänderungen als auch die erwartete Veränderung der impliziten Volatilität von einer Preisänderung abhängig. Dieses Papier bestimmt empirisch ein Modell für die minimale Varianz delta. Wir testen das Modell anhand von Daten über Optionen auf dem SP 500 und zeigen, dass es sich um eine Verbesserung gegenüber stochastischen Volatilitätsmodellen handelt, auch wenn diese jeweils für jede Optionsreife täglich neu kalibriert werden. Wir präsentieren Ergebnisse für Optionen auf dem SP 100, den Dow Jones, einzelnen Aktien und Rohstoff - und Zins-ETFs. Anzahl der Seiten in PDF-Datei: 34 Schlüsselwörter: Optionen, Delta, Vega, Gamma, Mindestabweichung, stochastische Volatilität JEL Klassifizierung: G13 Geburtsdatum: 9. September 2015 Zuletzt überarbeitet: 26. Dezember 2016 Vorgeschlagener Zitat Rumpf, John C. und Weiß , Alan, Optimale Delta-Hedging für Optionen (12. Dezember 2016). Rotman School of Management Working Paper Nr. 2658343. Erhältlich bei SSRN: ssrnabstract2658343 oder dx. doi. org10.2139ssrn.2658343 Kontaktinformationen John C. Hull (Kontakt Autor) Universität von Toronto - Rotman School of Management (E-Mail) 105 St. George Straße Toronto, Ontario M5S 3E6 Kanada (416) 978-8615 (Telefon) 416-971-3048 (Fax)